在日本大阪的Dev5期间，我曾就一个通用的利钱优化协议做过度享。

我们即将宣布该协议（dForce改造提议001或DIP001），并会以差异的方法与dForce平台的USDx不变币协议和StableSwap活动性协议举办整合。

本日，，我们先来看看该协议的设计框架。

该改造方案提议从基于抵押模式的DeFi系统里释放更多的活动性，即通过解锁抵押资产并将其存入生息协议（如Lendf.Me，Compound等）的方法来得到更高的收益，进而提高成本利用效率。

我们打算先从USDx不变币协议开始整合利钱优化协议，详细的流程和设计方案如下：

DeFi规模遍及回收超额抵押的模式，而大大都去中心化金融协议今朝的资产抵押率均在300%以上，这主要是为了低落抵押资产价值猛烈颠簸所带来的风险。然而，我们认为在部门应用场景（去中心化金融协议）里，可以通过释放必然比例的抵押资产活动性的方法来提高成本回报率。

让我们先往返首一下USDx不变币协议：

USDx (usdx.dforce.network) 是dForce开放式金融协议仓库推出的第一个DeFi协议。作为一个链上合成型的去中心化美元不变币协议，每个USDx背后都有100%的身分不变币储蓄（1 USDx=0.35USDC + 0.35 PAX + 0.3 TUSD）。用户可以通过铸币协议存入身分不变币并自动铸成USDx，反之，也可以通过铸币协议销毁USDx并按事先约定的权重拿回一篮子的身分不变币。

USDx是一个对储蓄抵押资产活动性要求较低的不变币协议——除非有人但愿销毁USDx并拿回一篮子的身分不变币，其余时间内，USDx的抵押资产（即身分不变币）都被锁定在智能合约之中。绝大部门的身分不变币都将作为抵押资产恒久被锁定在智能合约之中，这与法币型不变币的模式极为相似。

利钱优化协议可以答允提倡协议（initiated protocol）将其部门抵押资产从智能合约中取出并存入方针协议（designated protocol），好比借贷协议，以得到活期存款利钱。

举例说明，我们通过dForce改造提议001(DIP001) 提出将USDx协议中60%-70%的身分不变币抵押资产取出并存入Lendf.Me（或Compound等其它借贷协议）并得到存款收益。这部门特别得到的利钱收入将用于再分派（如分派给USDx的持币者或用于回购并销毁DF平台币）。

假设身分不变币可以得到年化4%的存款利钱，这将为畅通中的USDx特别缔造约年化2.4% (4%*60% = 4%) 的利钱 (假设60%的抵押资产被用于生息)。也就是说，这部门特另外系统性收益与用户将USDx存入钱币协议所得到的存款利钱是不重叠的，因此这将有效提高USDx不变币的利钱回报率。这种设计本质上雷同于法币型不变币的资金打点模式，即法币型不变币的刊行方将美元储蓄投资于债券或国债，然后将得到的利钱从头分派给不变币的持有者（虽然，此刻所有法币不变币刊行方并没有给用户返还这部门利钱）。归功于DeFi与生俱来的可组合性，在传统金融里完成这些流程是十分繁琐巨大的，然而对付USDx这类的开放式金融协议来说却垂手可得。

同时，由于存入借贷协议的抵押资产 (身分不变币) 同样也是由超额抵押贷款提供包管的（譬喻，Lendf.Me划定为不低于125%的抵押率），因此将间接把USDx的抵押率由100%提高至115% (40%*100%+60%*125%)。

利钱优化协议 (DIP001) 是一个通用型的框架并可与任何抵押资产模式的协议相组合。

尽量DIP001具备卓越的利钱优化本领，但也会有活动性的限制，因此整适时需要分外审慎小心。活动性受限是由于抵押资产被借出去，因此DIP001更合用于那些对活动性偏好较低的协议，譬喻USDx不变币协议，仅在用户销毁USDx时并取回一篮子的身分不变币时才需要动用抵押资产。别的，DIP 001尤其适合抵押资产收益相对较高（如不变币）的协议。

利钱优化协议的设计框架主要包罗以下几个模块：

协议的匹配度测试：

DIP 001更适合于下列协议：

抵押类或超额抵押类协议 (USDx,Maker, Uniswap等)

对储蓄资产的活动性要求低的协议（无需及时担保100%的活动性）

具备互操纵性和生息本领的抵押资产（如遍及用于DeFi规模的不变币）

另外，整合DIP001前需要充实评估相关的风险息争决步伐，包罗并不限于：

智能合约风险：

众所周知，协议之间的交互有大概会导致特另外智能合约风险。

办理方案：

郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。