扼要回首
跨期套利道理：同品种期货，交割时间纷歧样，生意业务价值也纷歧样，但它们具有必然相关性，按照其价值差颠簸套利。
研报举办跨期套利组合：泸深IF300期指、上证IH50期指和中证IC500期指的两合约跨期：当月-次月、当月-当季、当月-下季以及蝶式跨期：（当月-次月）-（次月-当季）
本文仅以中证500的当月-次月和当月-当季为例举办举办探讨。
本计策以复现【中信证券股指期货专题研究：跨期价差阐明与跨期套利研究】为主。
跨期价差界说
个中，F1暗示当月合约价值，F2暗示次月可能当季合约价值。
品种跨期组合详细阐明
一、数据提取
品种跨期组合为：
1）泸深IF300期指：当月-次月、当月-当季2）上证IH50期指：当月-次月、当月-当季3）中证IC500期指：当月-次月、当月-当季
这些股指期货合约在AT上对应的编码如下表：
二、品种跨期组合阐明
中证500期指
我们选取合约号为IC1601、IC1602和IC1603的中证500期指合约，时间段为2015年7月21日到2015年12月31日这段时间的分钟高频数据举办阐明。
成交量阐明
差异月份股指期货合约的活动性差别较大，凡是当月合约活动性较好。
中证500期指当月（IC1601）-次月（IC1602）合约的成交量环境：
中证500期指当月（IC1601）-当季（IC1603）合约的成交量环境：
由上两图可知，成交量都会合在IF1601期指即当月合约中，而次月和当季合约的成交量有限，证实了差异月份股指期货合约的活动性差别较大，凡是当月合约活动性较好。
平稳性检讨
1、图示法
当月（IC1601）-次月（IC1602）期指的价值时间序列如下：
当月（IC1601）-当季（IC1603）期指的价值时间序列如下：
由上两图可知，我们可以劈头判定跨期期指合约具有必然的相关性。而且，当月合约的价值较高，次月和当季价值相对较低。
2、单元根检讨法
对当月（IC1601）-次月（IC1602）期指合约和当月（IC1601）-当季（IC1603）期指合约的收盘价别离举办单元根检讨：
MATLAB函数为：
[h,pValue,stat,cValue,reg]=adftest(y,’alpha’,’lags’,’model’,’test’）
[h,pValue,stat,cValue,reg]=adftest(y,’alpha’,’lags’,’model’,’test’）
得出的功效为：
IC1601的P值为0.5199，IC1602的P值为0.3790，IC1603的P值为0.7292，，均不满意平稳性条件，对价值序列做一阶差分后再做单元根检讨，P值均小于0.001，满意平稳性条件，表白他们之间是同阶平稳的价值序列。
构建价值差序列
由前面界说的跨期期指价差有：
按照价差公式，我们构建当月（IC1601）-次月（IC1602）及当月（IC1601）-当季（IC1603）期指的价差序列
当月（IC1601）-次月（IC1602）的期指价差序列如下：
当月（IC1601）-次月（IC1602）的期指价差偏移度漫衍图：
当月（IC1601）-当季（IC1603）的期指价差序列如下：
当月（IC1601）-当季（IC1603）的期指价差偏移度漫衍图：
均值回覆特征
1、跨期价值差的汗青上极值点的漫衍不是很不变。
2、对付当月-次月期指的价差，其均值为0.027，尺度差为0.0027，价差上涨相对均值偏移最大为2.98倍尺度差，下跌相对均值偏移最大为2.30倍尺度差。
3、对付当月-当季期指的价差，其均值为0.053，尺度差为0.0072，价差上涨相对均值偏移最大为2.28倍尺度差，下跌相对均值偏移最大为 2.92倍尺度差。
可见，相对尺度差偏移度都大于2倍。
其他组合读者可以凭据本文思路归去实验着阐明
中证500期指的（当月-次月）-（次月-当季）的蝶式价差组合
泸深300期指的当月-次月及当月-当季组合
泸深300期指的（当月-次月）-（次月-当季）的蝶式价差组合
上证50期指的当月-次月及当月-当季组合
上证50期指的（当月-次月）-（次月-当季）的蝶式价差组合
择时套利计策构建
观念
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