DeFi 给财政运作方法带来了革命性的变革，个中一个颠覆方法就是操作活动资金池为金融市场提供动力。无论是活动池或是现金池，都不是 DeFi 创始之举，但在传统金融中，此类池子凡是意味着奥秘和不透明的资金操纵。而在区块链中，所有生意业务都由智能合约编码，向公家开放，无需第三方托管，资金池尽大概的透明，这种聚合活动性的方法在去中心化金融生态中经济且高效。
DeFi 项目拥有多种经心设计的活动性池模子，合用差异应用场景，与此同时越来越多的活动性池仍在不绝呈现，个中借贷池，DEX 活动池最为常见，跟着 DeFi 的成长，最近呈现的是去中心化期权的担保金活动池模子。
预览
下表总结了本文主要先容信息。
贷款池模子
贷款池是 DeFi 中发生的的第一类去中心化活动性池，旨在促进去中心化借贷市场的活动性。与借钱方直接从贷方得到贷款的点对点借贷模子差异，贷方池直接充当借贷的生意业务统一敌手方，而利钱由编码算法自动配置。今朝 DeFi 中最著名的 DeFi 贷款池项目是 Compound 和 Aave。
Compound
Compound 是一种开源代码的钱币市场协议，答允用户抵押资产借贷。用户将本身的资产存入到活动资金池中（即「市场」），供其他用户借贷，贷款方付出给资金池的利钱由所有资产提供商共享。
当用户提供资产时，他们会从 Compound 吸收 cToken 作为互换。跟着所提供资产利钱累积，用户能以必然汇率兑换手中的 cToken。该汇率由标的资产利钱抉择，跟着时间推移不绝增加。
在 Compound 贷款模子中，利钱没有举办分派的进程。相反，仅通过持有 cTokens，用户就可以自动通过汇率的变革赚取利钱。
Aave
Aave 是一种去中心化的非托管钱币市场协议，用户可以充当存款人或借钱人。存款人向市场提供活动性以赚取被动收入，而借钱人可以或许以超额抵押或欠抵押（闪电贷）的方法借钱。
通过把资产存入 Aave 资金储蓄池，用户可以赚取利钱。假如用户在池中有足够的抵押品，还可以从池中借用一些资产。
Aave 协议中的所有存款都有一个对应的「 aToken」，这是一种与标的资产代价 1：1 挂钩的 Aave 计息通证。
资金池的财政回报
贷款池的运作相对简朴。放款人把资金会合到活动池中，供借钱人从中借贷，借钱人付出的利钱由所有资金池供款人共享。来自 Compound 的 cToken 或来自 Aave 的 aTokens 相当于资金池的资产份额。固然各个平台的智能合约大概回收差异的利率机制，可是根基道理相似，即市场上的对付资金的需求越多，利率越高。
别的，好比 Compound 还提供了平台管理代币的挖矿嘉奖，由活动性资金借贷两边共享，以此来勉励用户的参加度。
由于借贷款勾当永远是在完全抵足额押环境下举办，贷款池也称为无损损池，虽然这种无损是针对借贷本位币种而言的。（此处我们假设代码始终有效，不思量裂痕环境）
小结
综上所述，贷款池以较低的风险特点聚合活动性，与其他池对比大概回报较低。基于 DeFi 乐高积木般的彼此拼插特点，市场上也呈现了不少具有收益追踪计策的项目，这些项目把借贷协议作为项目架构的下层框架，在此之上构建本身的受益追踪布局。
AMM 活动资金池
AMM 机制和 AMM 资金池
AMM 代表自动做市商，是一类依靠数学公式来对资产举办订价的去中心化的生意业务机制。与传统金融中利用订单簿报价笼络提供生意业务活动性的机制差异，AMM 池机制利用智能合约中的订价算法为资产自动订价，且为每个生意业务通证建设活动性池，像 Balancer 这样的项目甚至答允建设支持供多种通证生意业务的资金池。
AMM 池以自动化的方法为资产生意业务提供活动性。换句话说，生意业务者无需寻找其他敌手方来卖出可能买入数字资产。按照用户在活动性池中持有的份额巨细，生意业务用度会自动分派给所有活动性提供者。
今朝 DeFi 市场上涌现了不少 AMM 项目，譬喻 Uniswap，Sushiswap，Curve，Balancer，Bancor，Kyber，DODO 等。与中心化生意业务所（CEX）对比，我们一般把此类项目称为 AMM 机制驱动的去中心化生意业务所（DEX）。
AMM 池事情机制
AMM 池为通证生意业务提供活动性，而且池中的通证数量布局在每次生意业务后城市产生变革。AMM 池中的每笔生意业务均收取生意业务费，并分派给资金参加者。
差异 AMM 平台之间回收差异的机制。好比，Uniswap 和 Sushiswap 的 XYK 模子是最著名 AMM 模子之一。与此相对应，其他项目标自动做市机制和 XYK 模子有所差别。Curve 是专为不变币和同质币生意业务设计的，其具有低滑点的算法特点；Balancer 答允在一个池中利用多种通证，同时答允用户自界说通证的构成比例和生意业务用度。Bancor v2.1 的 AMM 池为用户提供了单一币种的风险敞口选择，并抵制无常损失风险；Kyber 网络回收开放式储蓄架构来成立活动性；DODO 回收了一种主动做市商算法，答允活动性提供商在池中仅存入一种通证。
资金池的财政回报
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