原文宣布日期：2021年3月1日
几天前，Ergo社区开拓者推出了其算法不变币SigmaUSD。在撰写本文时，储蓄金中已经有440万美元，且该金额正在稳步增长。
很多人难以领略它是如何运作的，甚至还很难领略潜在的回报和风险。
在第一个月里，储蓄金率（Reserve Ratio）（总储蓄金/总欠债）没有上限，可是之后，它将保持在400%到800%之间。低于400%时，你便不能将储蓄金代币（Reserve coin）兑换成ERG，高于800%时，你将无法锻造新的储蓄金代币。
SigmaUSD官网https://sigmausd.io/上的截图
不变币
让我们从最简朴的方面开始：SigmaUSD不变币。
这很容易领略：你可以得到不变币。可是，你大概会问：100%不变吗？谜底是否认的。
当你利用Ergo购置SigmaUSD时，你将得到SigmaUSD代币，该代币可以兑换成以ERG付出的等值美元。假如你的初始ERG不足，你将从储蓄金中得到其他ERG。可是，跟着ERG的价值下降，你需要越来越多的ERG来掩护精采不变性。因此在某个点，储蓄金中的ERG数量会不敷。在很是简朴的两步场景中，假如ERG价值跌幅到达储蓄金率，就会到达这一点。
在标的资产跌幅到达储蓄金率之前，不能担保但能掩护不变性。譬喻，假如储蓄金率为800%，则在1枚SigmaUSD的价值跌至1美元以下之前，须将价值除以8。
可以从下图调查到取决于储蓄金率的损益差别曲线图。
假如需要更高的储蓄金率，则未来可觉得了必然价值单独（但同时）购置第二层保险（譬喻保险单），且大概会利用另一种不相关的资产（譬喻代币化资产）举办风险脱钩（因此，与不行能将储蓄金率提高至无穷大对比，这意味着较低的保险用度）。
储蓄金率为400%和800%（不含手续费）时持有SigmaUSD的损益
储蓄金代币
储蓄金代币（SigmaRSV或SigRSV）的购置者为不变币用户提供不变处事。为此，只要储蓄金率低于400%，他们就无法将其SigmaRSV兑换成ERG，因为不变币用户有权优先从储蓄金中将其不变币兑换成为以ERG付出的等值不变美元（并取自SigmaRSV持有者的利润）。
一旦到达800%的储蓄金率，智能合约也将不答允购置SigmaRSV，以免将风险（和回报）摊薄太多。
作为这种冒险的互换，假如Ergo价值上涨，则将嘉奖SigmaRSV持有者。智能合约收取的手续费也可以用来嘉奖他们。
以下表明将偏重于Ergo价值颠簸时的损益曲线图，且不包罗手续费部门。这些嘉奖或罚金以SigmaRSV的价值暗示，该价值由智能合约计较为（抵押资产的净值/畅通中的代币数量）。
这意味着，当SigmaRSV的“当前价值”为0.001时，在智能合约资产欠债表中，ERG资产将包围所有ERG欠债而没有利润。当SigRSV> 0.001 ERG时，你可以推算出合约中的资产大于欠债，且有利润。该价值是智能合约的进入和退出价。这意味着你退出时会赢利，当新参加者插手合约时，摊薄计较中会思量利润的代价，因此已往的利润照旧你的。
撰写本文时，SigmaRSV的当前价值：
由于储蓄金率将在400%至800%之间颠簸，因此我们将在这两种环境下查抄损益曲线图。
储蓄金率为400%：储蓄金率为4枚ERG（从SigmaUSD持有者收取1枚ERG +从SigmaRSV持有者收取3枚ERG作为储蓄金）以包围不变币用户付出的1枚ERG。
储蓄金率为400%（不含手续费）时持有SigmaUSD或SigmaRSV与ERG的损益
储蓄金率为800%：储蓄金率为8枚ERG（从SigmaUSD持有者收取1枚ERG +从SigmaRSV持有者收取7枚ERG作为储蓄金）以包围不变币用户付出的1枚ERG。
储蓄金率为800%（不含手续费影响）时持有SigmaUSD或SigmaRSV与ERG的损益
当储蓄金率为800%参加者人数增加就会摊薄风险时，回报也会被摊薄，损益与持有纯真的ERG更为相似。可是，当储蓄金率靠近400%时，插手合约并增铸SigmaRSV的念头就更高，风险也更高。
有趣的是，一旦智能合约到达更大的生意业务量，要看储蓄金率不变在什么位置。我的揣摩是，我们将靠近800%。
常见问答
400%的储蓄金率是否意味着进入价更好？
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
