陪伴着热火朝天的农夫耕田潮，DeFi（去中心化金融）这趟高速列车正以惊人的速度向CeFi（中心化金融）迫近。个中，借着活动性挖矿的春风，以及自动做市商这一神兵利器的DEX异军突起，让加密市场的生意业务赛道布满了变数。或者，连站在加密圈食物链顶端的掠食者CEX（中心化生意业务所），也都未能预推测这场突如其来的争夺赛。

不行否定的一个事实是，DEX正赢得越来越多的投资者青睐。对付CEX，尤其是小型的中心化生意业务所而言，将来将会越来越难保留。

当玩家正大量从CEX中提币，猖獗为DeFi“输血”时，加密市场却迎来大幅下跌，随之而来的是CEX延迟或限制提币。一时间，“CEX用数据砸盘还击DeFi”的揣摩风行一时。固然这仅是臆测，且不少中心化生意业务所也都予以否定，但现实却是以ETH等为首的代币确实正在不绝流出。譬喻ETH，CryptoQuant 数据显示，近期CEX的ETH流出量正在不绝攀升，个中9月7日生意业务所提款转账总数高达72642ETH。

借着DeFi的春风，DEX一路高歌猛进。DeBank数据显示，与年头对比，DEX用户数涨了近10.7倍，生意业务量涨了近158倍。固然今朝DEX的生意业务量并没步伐与CEX相提并论，但与CEX时常面对的运营风险、刷量行为等正将用户“逼”向DEX。与此同时，DeFi 带来的超高回报率，使得越来越多的DeFi玩家开始去DEX生意业务，屡创记载甚至成为了常态。而跟着DeFi进一步打开开放金融增长空间，其繁荣生态将成为DEX 成长的助推器。

02、流量守卫战：从被动上币到主动强推“挖矿”

尽量从降生到此刻，DeFi一直被认为是手握改变将来金融形态之刃的颠覆者，但其溘然发作是让CEX（中心化生意业务所）都始料未及的。也正是在这波高潮中，DEX逐渐在生意业务所名堂中占据一席之地。

与以往差异，固然今朝DeFi激发的“提币举动”看似形式大于内容，但DEX已凭借着本身把握钱包与私钥、无需做繁琐的KYC等优势占据了必然的市场份额，且不少投资者都对其推崇备至，这也使得CEX有点“坐立难安”了。但就今朝而言，DeFi技能和资金的高门槛、网络拥堵、高额手续费、安详等问题也使其难以较快走向公共。与此同时，DeFi猖獗之下乱象丛生，如项目跑路、首创人套现砸盘等现象，也使得DEX大局限普及任重道远。

ICO Analytics统计数据显示，本年8月加密生意业务所的平均网站流量较上月呈现大幅上升，平均网站流量环比增加约26%。个中，币安、Coinbase、火币、Kraken等生意业务所涨幅均高出30%。值得一提的是，在统计的前20最受接待的加密生意业务所中，去中心化生意业务所Uniswap环比激增165%，位列第12位，这是DEX首次进入前20名。

CryptoQuant：中心化生意业务所ETH流入出环境；中心化生意业务所ETH转出量

与此同时，众所周知，DEX的基本设施不只是在技能层面API上要求不变，有较强的鲁棒性，更为重要的是要有富裕的活动性。但从现阶段来看，受制于基本设施，部门DEX的整体成熟水平还欠些“火候”。而成长多年的CEX有着用户基数大、生意业务深度足够、资产活动性富裕等强大优势，这些都是DEX无法媲美的。

DeFi和CeFi在必然水平上是互补的。或者就如OKEx CEO Jay Hao所言，今朝DeFi在进入门槛，用户流量和产物体验上欠佳，而CeFi在透明度上被客户所诟病。我们可以用DeFi协作完成资产的托管和清结算事情，而CeFi则可以在获客和合规等方面发挥浸染，由此为用户提供更好的处事。

与此同时，The Block也指出，8月份DEX生意业务量高出110亿美元。DEX现货生意业务量与CEX生意业务量的比率持续一个月上升，在8月份高出6％，该比例在7月份只有3.95％。

不只是DeFi板块带来的超高回报率让许多投资者为之“折腰”，其发作的潜力更是让VC青睐有加。譬喻，DeFi Pluse 平台上列出的34家去中心化金融公司已经从100多家风险投资基金中召募到高出5亿美元的资金，个中不乏Polychain Capital、A16z、Paradigm Capital、1Confirmation等知名风投的身影。而这些仅是DeFi Pluse上列出的DeFi项目，仍有不少项目融资尚未统计个中，由此可以看出DeFi的恒久代价被成本深受承认。虽然，来自社区的气力更是成为敦促着DeFi成长的重要一极。

与其一味迎合，不如改变本身。趁着DeFi势头有所放缓，币安、火币、OKEx等各大中心化生意业务所纷纷推出自家平台币的活动性挖矿，且展开自有公链支持DeFi的定位。然而，这种玩法本质上与IE0不无区别。IE0的玩法是锁仓平台币后，投资者用平台币参加项目投资，，而生意业务所的挖矿玩法也是锁仓平台币，用挖矿的模式凭据比例分发新代币，说到底这照旧一种打新行为。对付DEX而言，只是提供了一个低门槛、无Gas用度、滑点低的参加方法，让更多的普通公共可以参加进来。别的，跟着生意业务所的活动性挖矿频率加速，其是否会如以往IEO一般高开低走，项目质量下滑，还值得商榷。

对付DEX而言，若想真的逾越CEX，还需在技能上继承深入打磨。而对付CEX而言，DeFi已经为DEX做了许多的用户教诲。假如说之前的提币举动只是逗留在标语上，这次许多人尝到了DeFi真香后，大概会真的迁移到DEX上生意业务。

值得一提的是，大火的DeFi也曾带来结局部的牛市。在DeFi光环的加持下，CEX这种面向公共的打新玩法，可否如2019年的IEO玩法为低迷行情注入一剂强心针？OKEx Research 首席研究员William汇报PANews，各大生意业务所推出的锁仓挖矿的模式或将引领下一波行情成长。他表明道，锁仓挖矿实际上是以前的“锁仓”+“空投”，是生意业务所真金白银地砸钱，用户虽然会趋之若鹜。对比于DeFi的“活动性挖矿”让二级市场用户接盘，这种做法更有利于市场的康健成长，但能给DeFi的“活动性挖矿”续命多久，尚有待市场调查，因为DeFi的“活动性挖矿”，自己就没有可一连性。

颠末两年的锻炼，DeFi仅在半年多内成长成为加密市场中一股不容忽视的气力。固然起步较晚的DeFi，成长速度与局限不容小觑。DeBank数据显示，自本年以来，DeFi协议的总锁仓量涨了近13.2倍，项目总市值涨了近8.2倍。

固然高速生长的DEX一时半会儿很难真正撼动CEX这颗大树，但DEX对其活泼度和生意业务量的攻击是显而易见的。在DeFi高潮初期，从加密市场的游刃有余到DeFi生态的应接不暇，中心化生意业务所们化陷入了被牵着鼻子走的田地，只能跟从DEX（去中心化生意业务所）的节拍开设DeFi专区，无审核上线热门项目，只为满意用户的生意业务需求。愈甚至有些平台在未颠末项目方同意的环境下，为了流量将一些DeFi项目“强上”。如此被动的局势，是这些中心化生意业务所未曾有过的。

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