固然顶头槌回报颇丰，但投资者不行能在每一只新股认购的时候都有足够的资金可以周转，思量到佣金和印花税等用度，最终实际赢利照旧要有所折扣。

在港股市场中，果真发售会分为甲、乙两组，两组股份数量别离占果真发售总股数的50%。甲乙组以500万为临界对认购用户举办分组，认购总金额≤500万，就是甲组（散户），，认购总金额>500万，就是乙组（大户）。

「?孖展?」一词来自香港，英文为Margin，是香港对杠杆式生意业务制度的称号，又称担保金生意业务。在香港市场上，银行和证券公司一般向投资者提供融资处事。

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简朴的说，顶头槌是指一个账户在单只新股上最多可认购的股票数量，等同于A股打新中的“顶格申购“。

然而高收益也经常意味着高风险，孖展生意业务带来赢利的同时也有大概瞬间爆仓，导致投资者一无所有。

本质上来说，孖展其实就是杠杆生意业务，证券公司为投资者提供放大若干倍的融资额度，供投资者生意业务运作，投资者只需要投入少量担保金即可操纵高于担保金数十甚至数百倍的资金生意业务。赢利速度也相应的翻倍晋升。

譬喻，证券公司提供10倍的担保金融资，就是投资者出??10，0000元，证券公司出?90，0000元，投资者共可认购?100，0000元，假设最终中签率为10%，就相当于投资者拿10万元就能分到10万的股票。跟着融资额度的翻倍，打到新股的概率也将大大晋升。

从图中我们可以看到，认购股数越多，分母越大，中签比例反而会因此低落。假如单单只是谈论中签率来说，必定是申的越多，概率越大。这时候，作为大户的乙组照旧有较大的优势的。至少乙组可以担保有一手的中签率。

那么本日的这篇文章就讲一讲港股打新中常常会碰着的一些观念，究竟观念就是法则，只有弄大白了法则，才气有肉吃。

跟着一些热门中概股从美国回港上市，常常有小同伴问真香?港股打新到底怎么做？想趁着这波盛宴也分一杯羹。但又以为打新很贫苦，有许多专有名词要相识。到底什么是孖展、什么是顶头槌？甲乙组有什么区别？绿鞋机制到底是什么机制？回拨到底怎么回拨？

顶头槌

作者：港股白小白链接：https://xueqiu.com/6708519866/158107587来历：雪球著作权归作者所有。贸易转载请接洽作者得到授权，非贸易转载请注明出处。风险提示：本文所提到的概念仅代表小我私家的意见，所涉及标的不作推荐，据此交易，风险自负。作者：港股白小白链接：https://xueqiu.com/6708519866/158107587来历：雪球著作权归作者所有。贸易转载请接洽作者得到授权，非贸易转载请注明出处。风险提示：本文所提到的概念仅代表小我私家的意见，所涉及标的不作推荐，据此交易，风险自负。

开设了「?孖展账户?」的投资者，在举办股票交易时，可操作他们提供的融资额举办杠杆投资，放大收益。一般环境下，证券公司或银行向投资者提供这种处事会收取必然的利钱。

「大部门是凭据这个比例举办回拨」

在新股招股进程中，若果真发售申购火爆，港交所将凭据必然的法则将国际配售的一部门，回拨给散户，增加散户中签率。

「图源?华盛通app」

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孖??展

举个例子，A公司刊行1亿股，90%作为国际配售，10%作为果真发售，投资者最多可以认购果真发售1000万股中的一半，500万股，假如申购了500万股等于顶头槌（认购金额=申购价上限*认购股数）。

甲乙组

固然一直有传言称乙组的中签率要高于甲组，实际上这个说法并禁绝确，

打赏

由于香港申购新股需要提前缴纳资金，许多散户为了提高中签率，城市向银行可能券商申请借入资金打新（孖展）。

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譬喻，当产生了抵押品市值下跌，抵押品股票停牌可能股价下跌等环境，证券公司会要求投资者在短时间内补仓，假如未能实时补仓，会导致一些投资者的股份以不计价的吃亏价值卖出，而此时，大杠杆孖展融资的投资者大概血本无归。

然而不是所有刊行的新股都有甲乙组之分，若刊行市值低于4亿港元时，是不具有分别甲乙组本领的，若刊行的新股只有少少的集资额，也是没有甲乙组别离的。

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