归纳综合来说，Uniswap 提供了如下四种根基的特性：

在 Uniswap 之中，代币活动性的提供者(简称为 LP ) 会分享每次生意业务的手续费。我估量在差异的 AMM 之间，价值竞争将会很是剧烈，出格是在不变钱币等资产上。Uniswap 对每个代币池收取 0.3% 的用度，Curve 收取 0.04%，Balancer 的代币池则可以收取任何他们想要的用度(前 10个 Balancer 池子的用度中位数是0.15%)。功效是，对一个牢靠乘数算法的 AMM 而言，最优用度与畅通池颠簸率的平方成正比。

不外此刻看来，这还没呈现，还只是梦想罢了。我估量这类生意业务的第一个版本，将由已经拥有链外系统生成报价的做市商自筹资金。这将使今朝的做市商或 OTC 市场可以或许轻松地成立起接管 DeFi 指令的机制。

你应该对 OTC 场交际易并不生疏。天天有大量的加密资产生意业务，通过 OTC ?场交际易举办。假设 OTC 商人提供报价“用 399 美元兑换 1 个ETH”，并用私钥签了名。他所有的资产都在链上，随时筹备执行报价的生意业务。假如你接管报价，就提交到 OTC 生意业务商的链上智能合约，合约会验证 OTC ?商人的签名，按照特定的价值执行订单，将对应的资产转给你。

Uniswap 的两个版本

DeFi 的将来

插手了价值预言机 (Oracle) 成果。通过增加加权平均价值，Uniswap V2 可觉得外部的合约提供了时间加权平均价值的数值，从而让合约可以跟踪任何时距离断内的时间加权平均价值，这样做增加了进攻的难度。

Uniswap V1：证实了自动做市商的大概性

拆解 Uniswap 的订价成果

https://medium.com/dragonfly-research/unbundling-uniswap-the-future-of-on-chain-market-making-1c7d6948d570

事实上，假如做市商愿意的话，它甚至可以从分手的活动性提供者哪里融资! 虽然一其中心化的做市商可以作恶，好比将活动性资产提供者的资产卷跑。可是你可以利用像 Intel SGX 这样的可信硬件来缓解这一问题，为硬件预先设定好链外订价算法，可以在链长举办验证。这样一来，对付活动性提供者 (LP) 可能用户而言，参加融资时候都无需信赖做市商不会作恶。

Uniswap 这类的设计模式，也凡是被称为 AMM -- 自动做市商机制。除了 Uniswap 之外，尚有雷同 Balancer、Curve 等多个项目，也是回收了雷同的设计方法。本年下半年，跟着 Balancer 引入挖矿机制 (yield farming)，为活动性提供者分发管理代币，AMM 的市场越生机热，而不发币的 Uniswap，则反而成为了特例。

可能最简朴的做法是，代币池的活动性提供者 (LP) 可以通过管理抉择，当他们认为继承报价不再有意义时，将代币池姑且关停，不再接管生意业务。

凡是环境下，大大都盈利的做市商通过债务融资，好比假如可以或许有靠得住的方法得到 20% 的市场回报率， 你大概会用 10% 的利率融资，然后把赚到的利润本身独享。可是 Uniswap 并不会为本身保存任何利润。至少今朝照旧这样的。