CBDC是中央银行数字形式的欠债，是法定钱币的一种新形态。既然CBDC是中央银行的欠债，它替代的只是基本钱币，而不是贸易银行存款等其他条理的钱币。

零售型CBDC近期成为备受存眷的学术问题。Auer和B?hme（2020）接头了零售型CBDC相关技能，认为零售型CBDC设计方案应适配用户需求，包罗雷同现金的点对点付出成果、便利的及时付出、弹性和稳健运营、正当付出场景中的匿名性、可被所有人获取以及跨境付出等方面。Auer和B?hme（2020）还从是否为中央银行的直接欠债、是否利用漫衍式账本技能、是Token范式照旧账户范式以及用于境内照旧跨境付出等维度对现有的零售型CBDC项目做了梳理。

因此，批二、零售型CBDC研究环境  

我认为，跟着CBDC设计方案在一些要害问题上逐渐告竣共鸣，CBDC项目需要做出的最重要一、CBDC设计方案要思量的主要问题  

批发型CBDC应用于同步跨境转账的逻辑与应用于Token化证券生意业务相似，只是付券端酿成了外汇。

3.批发型CBDC可否支持同步跨境转账（PvP）？

以上接头了CBDC设计方案中一些逐渐告竣共鸣的问题。总的来说，主流的CBDC设计方案将具有“M0替代、基于100%筹备金刊行、遵循二元模式、采纳Token范式、不付息”等焦点特征。CBDC设计方案中仍未有共鸣的问题就是以批发型照旧零售型为先。需要说明的是，零售型CBDC也包括批发环节，但批发环节只针对CBDC刊行和回笼，而非CBDC在证券生意业务和跨境转账的应用。

第一种原型由Anquan设计，批发型CBDC基于Quorum，Token化证券基于Anquan区块链。

在任何国度，CBDC都是一个系统工程，在设计方案中需要思量多个问题。世界经济论坛（WEF）从要办理的问题、电子付出生态、CBDC形态、运营风险、金融普惠、数据掩护、禁锢合规、宏观经济和金融风险、CBDC设计要素、技能选择和相关风险、管理机制以及实施计策等条理接头了CBDC设计方案要思量的问题。我认为，颠末已往6年多的研究和试验，一些焦点问题已逐渐告竣共鸣。

在四、总结  

证券生意业务后，结算指凭据协议转让证券和资金的所有权，分为付券端和付款端。个中，付券端指将证券从证券卖出方转到证券买入方，付款端指将资金从证券买入方转到证券卖出方。结算的一个主要风险是本金风险，指因为资金付出与证券交割差异步，导致卖出方交付证券后无法得到资金，可能买入方付出资金后无法得到证券的风险。因此，金融生意业务后处理惩罚强调DvP原则——证券交割当且仅当资金付出。主要有三种DvP模式：一是DvP模式1，指证券和资金都是逐笔全额结算；二是DvP模式2，指证券逐笔全额结算，而资金轧差后净额结算；三是DvP模式3，指证券和资金都是轧差后净额结算。

泰国中央银行的Inthanon也举办了同步跨境转账试验。它回收的方案称为“走廊网络”（Corridor Network），本质上是将两种钱币的CBDC“映射”到同一DLT系统中（即基于100%的CBDC储蓄在“走廊网络”上刊行CBDC凭证），使得同一DLT系统支持多种CBDC。这样，跨境转账就产生在单账本上，不涉及跨链操纵。

2.批发型CBDC可否支持Token化证券生意业务，并实现券款搪塞（DvP）？

第一，付券端和付款端利用同一DLT系统，称为单账本DvP。对单账本DvP，资金和证券记录在同一账本。生意业务两边各自确认生意业务指令之后，原子结算智能合约可以协调清算和结算，使得证券和资金同时完成转让。

三、批发型CBDC试验环境  

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