银行可以利用两种范例的投资技能：短期技能和恒久技能。短期技能，或称短期资产，是一种牢靠局限收益技能，它在某一时期获取一单元商品，并在下一时期将其转换为一单元商品。恒久技能，或称恒久资产，是一种无风险的牢靠局限收益技能，在 t=0 时利用一单元商品，并将其转换为 t=2 时的 R>1 单元商品。假如恒久技能在 t=1 时提前清算，则每投资 1 单元，将付出 k 单元的商品。
从投资银行流向签约方（譬喻中央银行）的所有将来现金流量已经在 t=0 时确定，签约方无法在 t=1 时像在贸易银行的活期存款那样要求付款。由于恒久资产收益率大于短期资产收益率，投资银行只选择策划恒久技能并最大化 t=2 时利润。
本模子仍然为三期模子，在每个时期中，都有一种商品可用于消费或投资。经济中有三个部分：消费者、贸易银行和投资银行、中央银行。
与小我私家消费者对比，银行的优势在于它们可以分管早期和晚期消费者的风险，而小我私家消费者则无法针对自身的非凡活动性风险而签订保险条约。
引入 CBDC 和开放中央银行设施将对金融中介发生什么影响？CBDC 是否会减弱金融系统在为出产性投资设置资金方面的浸染？我们是否可以通过 CBDC 使资金在存款人和投资者之间公道活动，从而重组金融体系？CBDC 可否使银行挤兑消失并不变金融体系？
假设中央银行不会处罚造成挤兑的存款人，而是视其为继承存款，中央银行存款人的提款博弈具有独一平衡。所有耐性的存款人都继承存款，只有缺少耐性的存款人撤回资金。挤兑不会产生，而且始终告竣社会最优条约。
中央银行可以向消费者提供存款条约（d1，d2），即它与贸易银行竞争存款。详细来说，为了互换 t=0 的一件商品，中央银行答允储户在 t=1 提取 d1 单元或在 t=2 提取 d2 单元商品。
结论在平衡状态下，由贸易银行或中央银行或两者提供社会最优条约。假如中央银行和贸易银行都有客户 0＜f＜1，则两家银行都将提供最优条约。贸易银行部分和中央银行之间的存款竞争限制了投资银行部分从中央银行得到的利润。值得留意的是，在缺乏竞争的环境下，政治经济机制大概导致中央银行得到明明非最优的功效。
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