我用颜色将各国分为了差异的种别，以便你可以按 GDP 较量相似的国度。譬喻，利用此图表，你可以判定法国（2.5 万亿美元）、德国（3.6 万亿美元）和印度（2.9 万亿美元）处于相似的范畴内。韩国（2 万亿美元），巴西（2 万亿美元）和意大利（1.9 万亿美元）也是如此。你还可以说，澳大利亚、西班牙、加拿大和俄罗斯的 GDP 相似，在 1.3 到 1.6 万亿美元之间。你懂的。

此刻，假如我要问你，以海内股票市值为主要变量的同一幅舆图大概看起来像什么，你大概会意料它会与上面的相似。究竟，GDP 越多，可以投资股市的钱就越多。有趣的是，事实并非如此。这是按海内上市股票市场局限加权的舆图：

南非是一个有趣的案例研究。在非洲，只有三个有意义的当地股票市场——尼日利亚、南非和埃及。存留有很多英国制度的南非，是汗青上富贵的前英国殖民地，是三个国度中最大的一个。关于撒哈拉以南非洲股票成长的文献很少。

用 Scapetoad （）绘制统计舆图并在 QGIS3.4 （https://www.qgis.org/en/site/）中可视化。以美元为单元的 2018 年 GDP 数据来自世界银行（https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD）

在 Hernando de Soto 的著作《成本的奥秘》（The Mystery of Capital）中可以找到一个相关的结论。德索托评估了世界上很多国度的工业权与成本主义之间的干系，并得出结论，为使成本主义正确发挥浸染，成本主义必需置于被白纸黑字编入法令的工业权的基石之上。他的来由如下：全世界小我私家储备的主要形式是通过工业（出格是房地产）。成本形成的小局限主要方法是通过工业的钱币化，将其从纯粹的东西性资产（可以居住的处所）转变为成本资产。一个例子是小我私家为了成立一家小企业而抵押他们的衡宇来乞贷。假如大量的储备者可以或许带动他们自然积聚的成本，那么成本主义就会繁荣起来。

你大概会惊奇地发明，美国在全球 GDP 中占 26％，但在全球民众股本成本中却占了惊人的 40％。利用统计舆图最能直观地说明这一点。统计舆图的浸染，，是在保持形状稳定（或至少实验保持形状稳定）的同时，通过必然的变量来给地皮面积赋予权重。让我们从根基的舆图投影开始。在这里，我用的是 Plate Carée 投影（一种方形投影的变体）。它看起来是这样的：

这种概念大概使你变得盎格鲁中心主义。可是，请团结上下文举办思量。在加密行业中，仅仅因为执行了当地法令，美国就被视为鄙俚的人（纵然在当时，也是极其宽松的——拜见 Block.one 息争）。代币狂热今朝在外洋受到追逐，但假如它依靠边沿司法统领区的善意，以一种无当局状态运作，就不太大概成长为成果性证券市场。业界最大的但愿是认可市场监视才是使市场运作的原因，并接管一种对股东 / 代币持有人掩护具有知识性观点的制度。

详细来说，作者将 49 个司法统领区中的贸易法令传统分别为 民法（civil law）和普通法（common law），进一步将民法细分为德国变体、法国变体和斯堪的纳维亚变体。普通法是指英国的传统，即答允法官通过判例来塑造法令，而在担任自罗马传统的民法中，法令凡是是由立法构造建设的，判例法（通过法院案例设定先例）是次要的。

另一个雷同的权衡尺度是总市值与 GDP 的比率。这综合了上述两个统计舆图，因此你无需看图就可以找到最大的离群值。

正如几位作者所指出的，

召开股东大会所需的成本百分比 ：要求的比例越高，司法统领区对小股东的友好水平就越差

差异国度之间的法令差别很大：对比在英国或台湾，一位在法国的投资者有着很差异的正当权益。另外，这种差此外很大一部门是由于法令渊源的差别造成的。民法赋予投资者的法令权利比普通法弱。最显著的差别，是普通法国度和程序民法国度之间的区别，普通法国度为股东和债权人提供了相对最强的掩护，而程序民法国度则为投资者提供了最少的掩护。

与人均指标对比，这一指标更适合挑选那些总体成长程度较低但相对付经济体而言仍拥有较大股权市场的国度。香港再次成了突出的离群值。出人意表的大型股票市场尚有南非、马来西亚、泰国和智利等地。

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